Consolidation in the Banking Sector: Evidence of Efficiency Gains from Mergers and Acquisitions

La consolidazione nel settore bancario è un fenomeno significativo che ha attirato l'attenzione degli studiosi e dei professionisti. Questo documento analizza le transazioni di fusione e acquisizione (M&A) per un campione selezionato di istituzioni di credito in Europa. L'obiettivo principale è determinare se tali transazioni portano a guadagni di efficienza. La competizione nel settore bancario è intensa, e molte istituzioni faticano a generare profitti. La consolidazione emerge come una risposta a questa pressione competitiva, riducendo il numero complessivo di istituzioni di credito nell'area euro. La riforma delle BCC in Italia è un esempio di come la consolidazione possa essere guidata da fattori normativi e di mercato.

Il sistema finanziario è un'organizzazione complessa che facilita il trasferimento di fondi tra i partecipanti. La sua funzione è cruciale per l'allocazione efficiente del capitale. Le istituzioni finanziarie svolgono un ruolo fondamentale nel ridurre l'informazione asimmetrica e nel facilitare le transazioni. Si distingue tra finanza diretta e finanza indiretta. Nella finanza diretta, i risparmiatori prestano denaro direttamente ai mutuatari. Nella finanza indiretta, le istituzioni finanziarie agiscono come intermediari. La classificazione dei mercati finanziari in mercati primari e secondari è essenziale per comprendere le dinamiche del settore bancario.

2.1 Finanza Diretta e Indiretta

Il secondo capitolo del documento fornisce un'analisi dettagliata delle istituzioni di credito coinvolte in transazioni di fusione e acquisizione. Viene presentato un dataset che include variabili chiave come ROE, ROA e il rapporto NPL. L'analisi si concentra sulle differenze tra le entità acquirenti e quelle acquisite. La comprensione di queste dinamiche è fondamentale per valutare l'impatto delle transazioni M&A sull'efficienza delle istituzioni bancarie. Inoltre, si esamina la situazione dei prestiti non performanti in Italia e Germania, evidenziando le differenze nei motivi che guidano le fusioni e le acquisizioni.

3.1 Variabili Chiave

Il terzo capitolo si concentra sull'analisi econometrica per valutare i cambiamenti nei livelli di efficienza delle banche coinvolte in M&A. Viene presentata una revisione della letteratura per contestualizzare l'analisi. I modelli utilizzati, come l'Analisi di Inviluppo dei Dati e le Differenze nelle Differenze, sono fondamentali per dimostrare la causalità tra le transazioni e i guadagni di efficienza. L'applicazione di questi modelli su un campione di istituzioni classificate come meno significative fornisce risultati significativi che possono influenzare le decisioni future nel settore bancario.

4.1 Applicazione dei Modelli